荣誉出品|虎嗅车辆组

创作者|王笑渔

当营销推广室内空间受到限制时，卖新车和搞产品研发的老路子依然见效。

8月26日，小鹏车辆发布其第二季度财务报表。简易归纳便是，交付变多、营业收入暴增、利润率微增，但亏损再次上涨，乃至超出蔚来当期的亏损。

尽管理想汽车尚未发布Q2财报，但考虑其一贯出色的成本费控制力。因此顺利的话，小鹏车辆将变成三家发售的造车新势力中的“亏本王”。

有意思的是，每一次在财报电话会里大谈无人驾驶的小鹏车辆CEO何小鹏，在蔚来至死安全事故后，一改以往的高姿态营销推广。在Q1财报电话会，其用语是“全栈开发自研无人驾驶系统软件”，但当下却变成“智能辅助安全驾驶”。

也许是与蔚来创办人李斌取完经，在财报电話大会上，何小鹏不但是谈销售业绩，也是为投资者和顾客指出了企业将来的发展前景：

1、市场价与产品定位：2023年进到40-五十万元的销售市场，根据飞行汽车进到50-一百万的顶级销售市场。

2、经济全球化扩大：包含智能辅助安全驾驶以内的硬件配置、手机软件和服务项目、新款车型都将与此同时适用国外市场。

3、研发投入：全年度的研发费用会做到40亿RMB。

小鹏车辆也罢，蔚来车辆也罢，现如今总算算得上想懂了：时下这一环节，再如何包裝自身，都比不上卖新车挣钱的更加确实。

一、销售量转折点已来？

小鹏车辆2021年Q2关键财报数据信息以下：

2021年Q2交付量为17,398辆，同比增加约439%，同比增长率约30.4%；

2021年Q2全年收入为37.6一亿元，同比增加约536.7%，同比增长率约27.5%；

2021年Q2亏损为11.9亿人民币，同比增加约715%，同比增长率约50%。

全年收入的提高，主要是小鹏车辆2款商品P7、G3的交付量提高。由于收益占有率中超出95%的收益是来源于汽车贸易。

奉献最大的的是市场价从22.9-40.99万余元的中高档车系小鹏P7，此车型7月交付了6,054台新汽车。市场价14.98-19.9八万元的中低档车系小鹏G3，只奉献了不上2,000台的销售量。

小鹏得出的Q3车辆交付量引导介乎21,500至22,500辆。假如均值出来，Q3的每月交付量大概在7,160—7,500辆中间，要了解7月小鹏的销售量早已去到8,040辆的上位——这代表着，小鹏的Q3每月交付量有可能会发生同比下降。

这一状况，在蔚来7月销售量中就已呈现。供应链管理焦虑不安是首要缘故：一方面，集成ic紧缺导致了生产能力欠缺的状况；一方面，先前南京市肺炎疫情引起了零部件迫不得已“断供”。也有一点是，换代车系G3i的生产制造转换。

针对集成ic紧缺难题，何小鹏以前仍在朋友圈评论道，“抽芯断供供更苦，把酒言欢销愁愁更愁”。小鹏层面表明，可能在第三季度勤奋摆脱以上艰难。

值得一提的是，小鹏正处在商品新老迭代更新期。2021年9月尽管有G3的中后期换代G3i逐渐交付，但其价钱与最新款P5的16-2三万元预购价区段有一定重叠。后面一种配用毫米波雷达，并适用更多的智能辅助安全驾驶系统软件。

光从系统配置看来，第四季度才交付P5会更有诱惑力，在所难免有预购订单信息库存积压和顾客持币观望的状况发生，相近状况也曾发生在理想汽车的5月销售量。

Q3销售量下降成或已定局，但Q4会是修复高增加的机遇。

最先，小鹏如今可以做的，就要干点汽车企业的做好本职工作——把生产的基本健全好。现阶段，小鹏坐落于肇庆市的建造加工厂早已逐渐P7、G3i和P5三款车的变更车道生产制造。从8月逐渐，肇庆市加工厂早已开展每日两班制的生产制造分配。

而在肇庆市政府的支撑下，小鹏车辆于8月18日运行肇庆市加工厂的二期改建新项目。何小鹏称，预估2022年上半年度内，肇庆市加工厂的设计方案生产能力可以从目前的十万辆/年提升到超出二十万辆/年。

次之，环顾第四季度，与蔚来相近，小鹏在找寻的销售量增加的第二曲线——现代化。发布财报的前一天，第一批小鹏P7装车登船，从广州市考虑，出航8567千米抵达欧洲地区北边國家丹麦，本次出入口的车系更快将于10月份交付丹麦销售市场，在第四季度则会见到些许的成果。

何小鹏表明，将持续积极主动加速在丹麦和欧洲地区市場的合理布局，并逐步完善在本地的市场销售、交付和保障体系。预估小鹏车辆在2022年内实现国外市場的基本合理布局，在2023年逐渐，根据几款适用XPilot4.0的经济全球化车系进到提速增长期。方案从2023年起每一年最少发布2-3款新款车型。新款车型都从硬件配置、手机软件、服务项目全方位同歩适用国外市场。

相比把车卖以往，实际上大家更希望，小鹏可以把其在中国完成的智能座舱和更高級辅助驾驶輸出到欧洲地区。靠本地的制度和补助，而不是真正产品力推动的销售量提高，必定是不能维持的。

针对2021年下面2个一季度的销售量总体目标，何小鹏或是体现出开朗的心态：伴随着产量的释放出来，四季度的每月新汽车交付量会持续提升 ，并期待提升1.五万辆的月度总结最高值。

二、中低端车比不上高档车挣钱？

眼底下这一环节，最能股权融资最能砸钱的，并不是蔚来只是小鹏。

小鹏车辆Q2的研发支出为8.670亿元；市场销售、一般和期间费用为10.308亿人民币；经营亏本为14.43两亿元。也有一项最打孔的数据信息——Q2的亏损做到了11.94六亿元，比照蔚来2021年Q2亏损5.87两亿元。二者相差近一倍。

砸钱的另一种观点，实际上是资金投入。截止到2021年6月30日，小鹏车辆的实体线市场销售和服务体系包含200间店面和64个服务站，遮盖74个大城市。小鹏品牌汽车超级充电站拓展至231座，遮盖6五个大城市。实质上，这与蔚来项目投资基本建设换电站、蔚来管理中心是一个大道理——砸钱就结束了。

7月7日，小鹏车辆在香港交易所电脑主板主板上市，IPO融资约158万港元，远超理想汽车融资额11六亿港币。此外，小鹏手头上也有充裕的现钱。截止到6月底，小鹏车辆现钱贮备经营规模达328.7亿人民币。

这儿身后有一个逻辑性：小鹏亏钱比蔚来多一倍，车却卖得比蔚来划算一半。这类难堪境遇，就算能劝服自身，也很难说服投资人们。那麼，在巨额股权融资和巨额资金投入没法停步的情形下，小鹏车辆的高档之途就非走不可了。

小鹏车辆锁住了十五万元的价钱低限，但价钱限制仍在再次探寻：“大家现已根据P7证实有贴近三十万的销售市场，在上月宣布超出了汽柴油车辆奥迪A4在我国本月的销售量，在未来時间大家会提升三十万到四十万，乃至到五十万的价位区段。”

针对大品牌，蔚来就走得尤其搞清楚，自行车平均价在四十万之上的蔚来。在Q2取得车辆经营收入79亿人民币、整车销售利润率20.3%。高市场价的商品，再再加上充电电池租用和手机软件付钱的扶持，给蔚来产生了极其丰厚的收益提高室内空间。小鹏必定是看在眼中，记在心中。

但针对大品牌的了解，何小鹏与李斌好像拥有不一样的见解。蔚来的高档，除开在商品用材及其系统配置以上，大量的也是为司机产生知名品牌增加值。包含从自营的蔚来管理中心，到遍布全国的充换电管理体系，再到身后全部服务项目精英团队的资金投入。

小鹏的高档，看上去或是要以设备和工艺为导向性。正怎样小鹏常说：“大家坚信在这个管理体系里边，并不是根据一个更高档的服务项目去保证。大家会创建一个规范的、统一化的服务项目，是根据信息去推动的，它会做得更强，关键或是多元化上。”

究竟多元化在哪里，何小鹏好像都还没想好。“大家期待这一经典的多元化来反映人们的工作能力，根据这一差别再产生大家下一个堡垒，由于这种牵涉到大家设备的一些思索逻辑性，我觉得等在哪以前的一年再跟各位共享。”

何小鹏还表明，将来企业也许会发布飞行汽车商品，“根据能够起飞的、还可以开的车辆，进到到五十万—一百万区段，这也是我们在高档销售市场上的合理布局。”

在在今年上海车展上，小鹏汽发布第五代四轴飞行器——旅航者X2，并公布该“车系”将在年末开始公布，到时候还将对外开放试坐。X2的最高飞行净重为560kg，涡轮风扇净重仅360kg，官方网称其续航时间为3五分钟，较大飞出速度可以达到130km/h。

三、蔚来安全事故后，路难离开了

无人驾驶曾是小鹏在财报里秀肌肉的必措辞，也是其在市場上的牌子增加值所属。

可是蔚来至死安全事故后，小鹏车辆在财报中措辞忽然越来越慎重。在2021年Q1财报中，小鹏车辆老总何小鹏的用语是——全栈开发自研无人驾驶系统软件XPILOT3.0。而到此次Q2财报，比XP3.0高些了半级的XP3.5都只能称作是辅助驾驶。

“P5家庭型智能化小汽车，预估将为全世界首个批量生产配置毫米波雷达的智能化纯电动车。将配有专业的智能辅助安全驾驶作用，该作用由小鹏车辆自主研发的XPILOT3.5智能辅助安全驾驶系统软件给予适用，将行车导航辅助驾驶(NGP)作用由高速路和迅速道路扩展至包含具体的市政道路、交通出行叉路口和其它繁杂的大城市安全驾驶情景。”

事实上，小鹏的NGP作用与蔚来辅助驾驶致死案中涉及到的NOP引航辅助驾驶便是同一作用，不一样称呼而已。而对比蔚来NOP，小鹏NGP在大家之前的试驾车版本号中，已保持了智能语音的全自动变更车道，这环顾全世界全是激进派的一步。

小鹏车辆的无人驾驶手机软件付钱方式逻辑性，和特斯拉汽车有一定的相近。

先卖硬件配置，再根据事后升級来为车子提升新作用，吸引住新用户和老客户为新作用付钱。这一商业运营模式更改了汽车企业的估值模型，因为它更改了原先汽车贸易的一次性收益，乃至会演化为按月定阅付钱的方式，不断为公司产生现金流量。

在手机软件付钱的占有率层面，上一季度为20%，这一一季度提高到25%上下。NGP里程数占有率超出60%，NGP的平均利用率超出65%。以那样的提高发展趋势看来，小鹏的手机软件付钱方式或是很有发展前景的。

但领域的管控也许会提升可变性。前不久国家工信部公布了《工业和信息化部关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》，对OTA升級及其无人驾驶等智能驾驶常见的一些作用做出确立的要求。

何小鹏对于此事或是体现出一丝淡定从容：“大家觉得现行政策和国家法律的健全对高级智能化系统的普及化反倒是好事儿，针对做全栈开发研发的车企是好事儿，有益于总体更佳的批量生产及其更强的标准。”

小鹏车辆副总经理兼首席总裁顾宏地也表明：“我们不觉得便会缓解大家的革新速率，都不危害到大家的赢利，更强的管控可以创建更好的