铁矿石：

　　1、基本面：16日港口现货成交135万吨，环比上涨214%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为72万吨，环比上涨200%)，本周平均每日成交89.4万吨，环比上涨15.2% 。利多因素：在地产与基建等终端需求预期支撑。利空因素：港口入库量增加，库存维持积累，高于历年同期水平；管理层政策风险加大，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会期货部近日联合召开会议，密集约谈相关贸易企业偏空

　　2、基差：日照港PB粉现货870，折合盘面933.7,05合约基差213.7；日照港超特粉现货价格530，折合盘面723.6,05合约基差3.6，盘面贴水偏多

　　3、库存：港口库存15939.2万吨，环比增加49.26万吨偏空

　　4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下偏空

　　5、主力持仓：主力净空，空增偏空

　　6、结论：上周巴西发货量回升，澳洲发货量回落，北方港口到港量明显回升。钢厂维持低提货速度，日均疏港量维持低位。风险点：集中于政策端风险。I2205:短期关注695支撑位

　　焦煤：

　　1、基本面：各地煤矿复产范围继续扩大，焦煤市场供应转向偏宽松局面，且下游市场需求较低，部分煤矿厂内焦煤库存均有不同程度累积，叠加近期流拍现象增加，煤矿部分煤种报价多有下调；中性

　　2、基差：现货市场价2565，基差127.5；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存1075.6万吨，港口库存391万吨，独立焦企库存1303.3万吨，总样本库存2769.9万吨，较上周减少112.9万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

　　6、结论：焦钢企业对原料煤需求逐步减弱，焦煤供应趋于宽松。综合来看，预计短期内焦煤弱稳运行为主。焦煤2205:2400-2450区间操作。

　　焦炭：

　　1、基本面：当前焦企多有累库情况，出货积极性较高，有部分钢厂库存偏高，目前以消耗自身库存为主，对焦炭采购积极性不高，河北唐山地区个别钢厂对焦炭采购价格进行第三轮提降；中性

　　2、基差：现货市场价3070，基差-122；现货贴水期货；偏空

　　3、库存：钢厂库存748.6万吨，港口库存195.8万吨，独立焦企库存104.1万吨，总样本库存1048.5万吨，较上周增加20.4万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

　　6、结论：原料端煤价下滑对焦炭支撑减弱，加之当前焦企库存有不同程度的累积，且钢厂大幅限产下对焦炭需求减弱，焦炭供需维持宽松局面，预计短期内焦炭或将稳中偏弱运行。焦炭2205:3150-3200区间操作。

　　螺纹：

　　1、基本面：供给端节后短流程电炉厂复产缓慢，高炉方面受环保政策影响特别是华北地区受冬奥影响，当前产量继续低于同期；需求方面当前尚未全面复工，表观消费数据偏弱，地产及基建相关政策带来强预期等待兑现；中性

　　2、基差：螺纹现货折算价5026.4，基差194.4，现货升水期货；偏多。

　　3、库存：全国35个主要城市库存784.71万吨，环比增加11.92%，同比减少35.78%；偏多。

　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多

　　5、主力持仓：螺纹主力持仓多增；偏多

　　6、结论：昨日螺纹期货价格全天震荡反弹，但夜盘再次回落。操作上建议日内若回落至4740以下尝试最多，止损4700。本周交易逻辑：供需双弱，供应端低产量加低库存，需求端年后旺季预期未证伪前，盘面价格受支撑。风险点：原材料价格受监督继续下跌，三月份供应端产量增长较快的可能性较大。

　　热卷：

　　1、基本面：供应端处于偏低水平，当前电炉仍以停产检修检修为主，2月受政策影响高炉增产较为缓慢，总体继续低于同期水平。需求方面下游制造业及汽车产销反弹好转影响，表观消费总体企稳；中性

　　2、基差：热卷现货价4990，基差51，现货升水期货；偏多

　　3、库存：全国33个主要城市库存271.12万吨，环比增加12.34%，同比减少12.71%，中性。

　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

　　5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

　　6、结论：昨日热卷期货价格震荡回升，但夜盘再次回落，操作上建议日内4830-4960区间操作。本周交易逻辑：供应端低产量加库存偏低支撑价格，需求端对上半年预期偏强，盘面价格较为坚挺。风险点：原材料价格受监督继续下跌，三月份供应端产量增长较快的可能性较大。

（文章来源：大越期货）