全球能源问题越演越烈，难题出在哪儿？

　　在投资行业，ESG投资风潮变成促进全球能源危机演变的主要能量。ESG投资在近些年进步快速，已变成投资界最趋之若鹜的话题。从理论上而言，ESG是一种投资核心理念，本来的实际意义是根据资本的力量对全世界造成主动危害、完成可持续发展趋势。

　　依据全球可持续性投资同盟(GSIA)对于全球关键地域(欧洲地区、英国、澳大利亚、日本、美洲地区)的统计分析，ESG投资的投资管理规模从2012年初的13.二十万亿美金提高至2020年初的35.三十万亿美金，占全球五大销售市场全部财产逾三分之一，年复合增速为13.02%，远远超过全球投资管理领域的总体增长速度(6.01%)。

　　特别注意的是，在较长一段时间里，ESG投资广泛选用一种负面筛选对策，注重在投资全过程中避开在主要经营的业务上面对时代和自然环境产生负面危害的领域和公司，比如不投资香烟、军用或是石油化工等领域。

　　在热门的碳排放交易大环境下，ESG投资宛然变成真知，促使资产大部分转为可再生资源，造成对研发和开采新油气田和煤田的投资降低，已经促进全球能源问题越来越激烈，加重全球通货膨胀风险性。也许，这也是ESG投资产生的不良反应，大家必须接纳清洁能源产生的昂贵日常生活成本费。

　　ESG投资变成受欢迎，规模快速提高

　　随着着我们对气候和看病难看病贵的关心，ESG(自然环境、社会发展、整治)投资变成热点话题，全球金融市场对ESG投资的支出进到快速发展期。2020年流入可持续发展观股票基金的出资额是2018年的10倍之上，ESG投资早已变成金融市场的投资流行设计风格。

　　据相关统计数据表明，2020年，全球权益资本成本销售市场ESG投资规模再创佳绩，做到1.7万亿美金，同比增加50%。而进到2021年，投资者涌进ESG财产的规模进一步飙升。启明星数据信息表明，2021年二季度，全球对ESG财产的利益投资同期相比猛增72%，资金净流入资产做到711亿美元，创出记录。咨询管理公司ETFGI的信息表明，全球交易中心买卖股票基金(ETF)中依据良好氛围、社会发展和公司治理结构标准开展投资的商品规模初次超出了1000亿美金。在实际国别內部ESG投资规模统计分析层面，依据启明星数据统计表明，现阶段美国有三分之一的财产是依据ESG标准开展管理方法。

　　在证券市场上，据德意志银行投资金融机构部ESG资询精英团队计算，全球销售市场对企业社会责任债卷的要求在2020年提高了75倍。标准普尔数据信息表明，2021年英国这类债卷的发售规模提升了二倍多，超出500亿美金。彭博新闻社数据信息表明， 2021 年上半年度全球 ESG 债券发行额度达 5980 亿美金(比 2020 年全年度发售规模提升 500 亿美金)，预估 2021 全年度的投放量将超出 1 亿美元，约为上年全年度投放量的二倍。

　　在全球ESG借款规模上，美国银行数据统计表明， 2006年至今下发的ESG借款做到13万亿美金。ESG借款自2016年至今做到58%的复合型增长率，2018年至今增加了3倍。

　　依据全球可持续性投资同盟(Global Sustainable Investment Alliance，GSIA)对于全球关键地域(欧洲地区、英国、澳大利亚、日本、美洲地区)的统计分析，ESG投资的投资管理规模从2012年初的13.二十万亿美金提高至2020年初的35.三十万亿美金，占全球五大销售市场全部财产逾三分之一，年复合增速为13.02%，远远超过全球投资管理领域的总体增长速度(6.01%)。

　　ESG负面筛选投资对策，变成新老能源业股权溢价是否的重特大杆杠

　　ESG投资对策和商品，是销售市场资产完成资源分配作用、财产监督机构贯彻ESG投资核心理念的办法和专用工具。伴随着国内外ESG投资的迅猛发展，ESG投资对策日趋完善，ESG投资商品日益丰富多彩。

　　ESG投资问世至今，投资者主要是根据负面筛选的方法，在投资组成中清除一些与许多人的价值取向和伦理道德有悖的领域或企业。因而，负面筛选/排列组合问题能够 算是最开始也是最受欢迎的ESG投资对策。

　　ESG的负面筛选对策在投资全过程中避开在主要经营的业务上面对时代和自然环境产生负面危害的领域和公司，比如不投资香烟、军用或是石油化工等领域。一些初期的ESG指数值，比如FTSE Social Index，其定编规范也是去除涉及到不可再生资源、香烟、乙醇、核能发电、成人娱乐及赌钱业务流程的企业以后，选用总市值权重计算法开展定编。基金管理公司也关键采取实际操作简单、组成风险性较平稳的负面筛选。

　　从中金证券发展部的相关科学研究看来，从ESG投资问世至今，一直到2019年以前，ESG的负面筛选对策全是销售市场流行对策，自此伴随着经济发展和大众对ESG认知能力的提升，及其政府部门、管控、组织的全力推进下，ESG投资核心理念得到持续扩大，ESG投资对策亦不断完善。选用ESG融合对策的投资管理规模早已超出负面筛选对策，变成当前市場上市场份额占有率较高的ESG投资对策。

　　美国银行的数据统计表明，披着ESG优良的外套以后，企业一般都是会具有25%的买卖股权溢价。美国银行依据2007-2021年期内的MSCI数据信息得到，ESG得分为前五分之一的企业较得分为后五分之一的同业业务现阶段大约25%的买卖股权溢价。

　　2020年来受外资企业推动中国ESG投资关注度迅速提高，2021年前三个一季度， A股企业已经有超出1100家企业公布ESG汇报，而中国 ESG投资主题风格股票基金商品数量2020年至今迅速提升，2020年、2021年至今同比增速55%、53%。截止到2021年9月底，中国现阶段续存的以ESG立即取名的主题风格股票基金达27只，泛ESG股票基金达188只(不一样市场份额未合拼)，总规模也是达到了2200亿人民币，较2020年末几近完成翻番。

　　在投资领域上，太阳能发电、新能源车等领域主要表现更加突显，这种领域也是中国金融市场的新宠儿。在资产大批量流入的ESG销售市场上，ESG得分高的公司体验到买卖股权溢价。

　　石油化工行业纳入负面筛选明细，燃气上下游投资不断小于可再生资源投资

　　殊不知，悲剧被纳入负面筛选明细的领域，则遭遇困境，最常见的是石油化工行业。石油企业做为排出种植大户，愈来愈遭受投资者、监管者甚至全社會的关心和监管。

　　可是，在最近能源问题中，石油和燃气的供货欠缺，也窥豹一斑。现阶段，国际油价海上钻井平台总数，仅为 2014 年最高值的 1/3，也怪不得许多投资分析师高喊2022年初国际原油价格会飙涨过人民币100。

　　摩根银行投资分析师Marko Kolanovic觉得，全球燃气已经迈向非常大牛市，应当激励投资者在一切下挫时买进，经济发展可以支撑点150美元之上的石油价格。2021年10月初，国际原油价格早已七年来初次提升一桶80美元。10月8日，亚洲地区的lng天然气期货价格飙涨40%，达56美元/上百万英热企业，创下厉史新纪录。

　　依据标普评级数据信息计算，虽然国际油价和美国天然气2021年各自上升了50%和120%，但全球钻探开支预估只能提高8%。而国际性油气田企业必须将钻探费用预算提升54%，至超出5000亿美金，以预防将来两年发生比较严重的供货亏损。

　　标普评级投资分析师萨贾德(Sajjad Alam)觉得，全球石油企业在投资层面过小，为更加焦虑不安的供货场景打下基础。伴随着冬天的邻近，燃气价钱基本上每一天都是在刷新纪录，他们正忙碌支撑点然料贮备。

　　国际能源署预计数据信息觉得，原油和燃气公司2021年估计将在勘探和有关主题活动上耗费3520亿美金。假如她们提升到资信评级对公司的建议的5420亿美金，这将是2015年至今全球最大的。

　　实际上，在石油化工行业被纳入ESG负面筛选明细以后，国际性大中型燃气企业也开始了转型发展之行，使用盈利现钱来清偿债务或回购股份，埃克森美孚、雪佛龙等大佬都是在科学研究怎么在不明显提升资本性支出的情形下，运用目前设备生产制造能再生然料。

　　国际能源署(IEA)最近的数据调查报告，2020年，世界各国对燃气上下游(勘查、开发设计和生产制造)投资3260亿美金，较2019年降低了31%，创出十五年来的最低值，但对可再生资源投资却增加了7%，做到3590亿美金。国际能源署预测分析，虽然2021年全球燃气上下游投资预估将提升8%，做到35十亿美金，但仍小于预估的可再生资源投资3650亿美金。

　　因为勘查投资大幅度出现缩水，2020年，大中型石油企业的已可采储量同比减少了130亿桶油当量，且这一发展趋势并沒有减缓的征兆。依据睿咨企业的信息表明，2021年第一季度全球可采储量为1两亿桶，为七年来的最低标准。假如低投资不断的时间段越长，燃气供货焦虑不安和涨价的隐患就越大。

　　因为欠缺具体性和的共识，不一样ESG评级机构相同一家集团公司的得分的关联性很低。不仅是ESG总成绩，各单项得分也天辕地辙。“公司估值高手”的美国的大学国际商学院专家教授达摩祖师达兰以前依次发布了几篇博闻批判ESG健身运动强调，较大的缺点取决于它给这些在公德和钱财中间犹豫不决的人传送了一个信息内容，那便是她们能够 一起有着二者。告知企业，做善事一直会让她们更有使用价值。告知投资者，她们能够在投资中添加社会道德管束，与此同时得到更多的收益。这种全是臆想，由于一个社会道德爱国的人应当清晰，扬善很有可能会使你付出应有的代价或造成不变，但你依然坚持不懈为此。

（文章内容来源于：券商中国）