市场回顾：两市午后触底回升，煤炭板块领涨

　　沪深指今日午后触底回升，截至收盘，沪指涨0.08%报3,253.69，深指涨0.41%报12,379.64.中证1000 指数上涨1.09%，上证50 指数跌0.72%。

　　板块方面(申万一级)，煤炭(2.66%)、农林牧渔(2.57%)、综合(2.21%)、医药生物(1.95%)涨幅居前，非银金融(-1.72%)、银行(-1.42%)、建筑材料(-0.65%)跌幅居前。两市成交额为10151.46 亿元，较上一交易日增长2.49%，较前5 日均值减少8.58%。沪股通净卖出49.53 亿元，深股通净卖出34.65 亿元，北向资金全天净卖出84.19 亿元。

　　市场焦点：

　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022 年3 月21 日贷款市场报价利率(LPR)为：1 年期LPR 为3.7%，5 年期以上LPR 为4.6%，均较2 月持平，LPR 连续两个月保持不变。

　　策略建议：关注种植和饲料板块

　　今日沪深指早盘震荡上行，午后短暂走低，之后触底回升，最终小幅收涨。小盘股表现相对强势。个股涨多跌少，涨跌比3202:1369.市场成交额重回万亿水平，主力资金净流入44.8 亿元，主要流向医药生物和新能源等赛道股。宏观经济方面，3 月LPR 保持不变，使得市场降息预期再度落空，我们认为，其原因主要有以下几方面：一是，利率方面实体经济贷款处于相对低位，当前居民部门资金借贷意愿较低使得宏观流动性流入实体经济受阻，因此再度降息作用相对有限；二是，美联储日前宣布加息25BP，外盘开启紧缩周期短期对我国进一步调降LPR 或形成一定制约；三是，此前央行开展MLF 操作，中标利率与上月持平，故LPR 同样维持不变较为正常。综合来看，实体经济贷款需求偏弱或许才是当前制约“宽信用”政策目标实现的症结所在，建议后续持续关注政策面针对地产、基建、消费等方面的利好。

　　A 股大势研判方面，官方一系列发言稳定了市场信心，市场在大跌之后逐渐企稳，悲观情绪有所消散，底部机会正在形成。板块方面，今日农林牧渔板块表现相对强势，涨幅居前，在俄乌地缘冲突引起的出口受限和收紧粮品出口的情况下，各国抢购粮源和饲料，玉米大豆等价格持续高涨，种植板块景气度有望上行。 3 月 16 日，农业农村部会议强调，要坚决完成夺取全年粮食丰收硬任务。建议跟踪种植板块和饲料相关企业的表现。

　　风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。

（文章来源：山西证券）