1月1日起，资管新规的施行，标志着银行理财全面转型。最重要的变化是改变了理财产品的估值方法与产品形态，即由摊余成本法估值转变为市值法估值，由预期收益型产品转变为净值型产品。

　　原来的理财产品采用的是摊余成本法估值，举个例子，假设一债券现价90元，10天以后到期，保证以100元兑付，按照摊余成本法，把收益的10元钱按照剩余天数平摊一下，则每天收益10/10=1元钱，投资者购买后看不到资金的变化与波动，到期后本金收益一起到账。而市值法估值就是根据理财产品所投资产的市值来进行估值，如果资产在市场上价格上涨，产品净值也会跟着上涨，反之资产价格下跌，产品净值也会跟着下跌。市值法能够准确地反映产品的当前市场价值，价格随投资标的的市场价值波动而波动。

　　与估值方法改变相对应的是产品形态的变化。原先采用摊余成本法的产品属于预期收益型产品，会在发售时标明预期收益率，而净值型产品对于收益的描述则是业绩比较基准。那什么是业绩比较基准呢？业绩比较基准指理财产品的管理人根据过去业绩、同类型产品的历史业绩，计算得出该理财产品过往平均业绩和最好、最差业绩。也就是说给投资者的是一个参考，不能代表实际收益率。

　　市值法估值与净值化运作，让理财产品的持有过程产生了波动，类似于公募基金，投资者每天都能看到净值的涨跌与市值的增减，不再像以前，一条直线，中间感受不到变化。表面上看，投资者的心情连同净值起起伏伏，但我们要知道，波动是金融市场本身的属性，看不见不等于不存在。原先的估值方法就好比PS技术，扭曲了一个人原本的样貌，而市值法估值所产生的波动，恰恰及时反映了产品的收益和风险，让投资者知道了原本应该知道的真相。

　　面对新变化，投资者需要识别风险，谨慎选择。全面了解自身的风险承受能力，才知道自己究竟适合什么产品。同时，要了解所投产品的属性，尤其是产品的风险等级以及可能存在的风险因素。(组稿单位：兴业银行西宁分行)

（文章来源：西海都市报）